การพลิกผันครั้งใหญ่! ช่องว่างดอกเบี้ยระหว่างญี่ปุ่นและสหรัฐแคบลง ทิศทางค่าเงินเยนจะแข็งค่าทะลุ 140 ภายในสิ้นปีนี้หรือไม่?
แอปพลิเคชันทางการเงิน Zhihui ได้รับทราบว่าหลังจากธนาคารกลางญี่ปุ่นปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยในเดือนกรกฎาคมและเฟดส่งสัญญาณลดดอกเบี้ยล่าสุด นักกลยุทธ์อัตราแลกเปลี่ยนได้ทบทวนทิศทางของค่าเงินเยนใหม่ทั้งหมด
ก่อนการตัดสินใจเรื่องอัตราดอกเบี้ยของธนาคารกลางญี่ปุ่นในวันที่ 31 กรกฎาคม นักกลยุทธ์หลายคนยังคงเตือนว่าค่าเงินเยนที่อยู่ในภาวะวิกฤตจะอ่อนค่าลงอีก ในครึ่งแรกของปีนี้ ค่าเงินเยนเทียบกับดอลลาร์สหรัฐลดลงไปแล้วประมาณ 12% ในเดือนมิถุนายน ธนาคารแห่งอเมริกา ATFX Global Markets และ RBC ต่างเตือนว่าการแทรกแซงของญี่ปุ่นอาจไม่สามารถหยุดการลดลงได้ และค่าเงินเยนเทียบกับดอลลาร์สหรัฐอาจทะลุ 160 อีกครั้ง
แต่ในช่วงไม่กี่สัปดาห์ที่ผ่านมา ผู้สังเกตการณ์ค่าเงินเยนได้เปลี่ยนมุมมองอย่างมั่นคงมาสนับสนุนว่าค่าเงินเยนจะรักษาระดับการแข็งค่าล่าสุดและอาจเพิ่มขึ้นต่อไปในปีนี้ แกนหลักของการเปลี่ยนแปลงการคาดการณ์นี้คือทิศทางของช่องว่างอัตราดอกเบี้ยที่แคบลงระหว่างสหรัฐและญี่ปุ่น
ประธานเฟด เจอโรม พาวเวลล์ กล่าวว่า “ถึงเวลาสำหรับการลดอัตราดอกเบี้ยแล้ว” ในงานประชุมประจำปีของธนาคารกลางที่ Jackson Hole เมื่อเดือนที่แล้ว ขณะที่ธนาคารกลางญี่ปุ่นระบุถึงความเป็นไปได้ในการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยเพิ่มเติมในรายงานการวิจัยสองฉบับ ประธานธนาคารกลางญี่ปุ่น อุเอดะ คาซึโอะ ก็ได้กล่าวสนับสนุนเช่นกันในสภาผู้แทนราษฎร
Christopher Wong นักกลยุทธ์อัตราแลกเปลี่ยนของธนาคาร OCBC กล่าวว่า “เหตุการณ์เหล่านี้ทำให้เรามั่นใจมากขึ้นในการปรับลดการคาดการณ์ของค่าเงินดอลลาร์เทียบกับเยน” โดยเขาปรับลดการคาดการณ์อัตราสิ้นปีของคู่สกุลเงินนี้จาก 141 เป็น 138 “การเริ่มต้นวงจรการลดอัตราดอกเบี้ยของเฟดจะหมายถึงการเปลี่ยนนโยบายจากที่เคยต่างกันเป็นเข้ามาใกล้กันระหว่างเฟดและธนาคารกลางญี่ปุ่น”
Macquarie เป็นหนึ่งในสถาบันที่มองค่าเงินเยนในเชิงบวกมากที่สุด โดยปรับคาดการณ์สิ้นปีจาก 142 เป็น 135 ซึ่งครั้งสุดท้ายที่ค่าเงินเยนอยู่ที่ระดับนี้คือเดือนพฤษภาคม 2023 อื่นๆ ก็เชื่อว่าค่าเงินเยนจะแข็งค่าทะลุ 140 ในไม่ช้า ธนาคาร Standard Chartered คาดว่าค่าเงินดอลลาร์เทียบกับเยนจะอยู่ที่ 140 ในสิ้นปีนี้ และลดลงเหลือ 136 ในไตรมาสแรกของปี 2025
ขณะนี้ ค่าเงินเยนได้ฟื้นตัวอย่างรวดเร็วจากระดับต่ำสุดในรอบ 38 ปีเมื่อเดือนกรกฎาคม ซึ่งส่งผลให้การซื้อขายแบบเก็งกำไรทั่วโลกต้องล้มเหลว ซึ่งยังเป็นความเสี่ยงต่อกำไรของผู้ส่งออกญี่ปุ่นซึ่งเพิ่งผลักดันตลาดหุ้นของประเทศให้แข็งแกร่งขึ้นเมื่อไม่นานมานี้
สำหรับผู้ที่คาดการณ์ทิศทางในอนาคตของค่าเงินเยน ข้อมูลเศรษฐกิจของสหรัฐและนโยบายการเงินของเฟดยังคงเป็นปัจจัยสำคัญ หลังจากที่พาวเวลล์กล่าวสุนทรพจน์ในงาน Jackson Hole ค่าเงินเยนแข็งค่าขึ้นเป็น 143.45 เทียบกับการอ่อนค่าของดอลลาร์โดยทั่วไป ซึ่งเป็นระดับสูงสุดนับตั้งแต่การพุ่งขึ้นอย่างมากเมื่อวันที่ 5 สิงหาคม นักเก็งกำไรแลกเปลี่ยนคาดว่าเฟดจะลดอัตราดอกเบี้ยลงอย่างน้อย 25 จุดพื้นฐานในเดือนกันยายน และมีโอกาสหนึ่งในสี่ที่จะลดอัตราดอกเบี้ยลงอีก 50 จุดพื้นฐาน
นักกลยุทธ์จากสิงคโปร์ Gareth Berry กล่าวว่า เหตุการณ์ Jackson Hole ทำให้การคาดการณ์ของ Macquarie เปลี่ยนไป 90% “พาวเวลล์ได้ให้คำมั่นล่วงหน้าในการลดอัตราดอกเบี้ย และแม้กระทั่งบอกใบ้ว่าหากตลาดแรงงานแย่ลง ก็อาจใช้มาตรการผ่อนคลายที่เข้มงวดขึ้น”
นักลงทุนมีความเห็นที่แตกต่างกันมากขึ้นเกี่ยวกับการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยครั้งถัดไปของธนาคารกลางญี่ปุ่น แต่ส่วนใหญ่เชื่อว่าจะมีการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ย ซึ่งจะสนับสนุนค่าเงินเยน
แม้ว่าอุเอดะจะไม่ได้กล่าวถึงการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยในเร็ว ๆ นี้ แต่เขาได้ย้ำในสภาผู้แทนราษฎรว่า หากเศรษฐกิจและราคาสอดคล้องกับการคาดการณ์ ธนาคารกลางญี่ปุ่นยังคงมีแผนที่จะปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ย ธนาคาร Standard Chartered ระบุว่าคำกล่าวของประธานธนาคารกลางญี่ปุ่นหลังการเลือกตั้งหัวหน้าพรรครัฐบาลญี่ปุ่นในวันที่ 27 กันยายน จะเสริมความคาดหวังต่อการรัดเข็มขัดทางการเงินเพิ่มเติม ซึ่งจะกำหนดว่าใครจะเป็นนายกรัฐมนตรีคนต่อไป
Steven Englander และ Nicholas Chia นักกลยุทธ์ของ Standard Chartered เขียนในรายงานว่า “ตลาดอาจจะประเมินต่ำไปถึงโอกาสที่ธนาคารกลางญี่ปุ่นจะมีท่าทีที่เข้มงวดมากขึ้นในไตรมาสที่สี่”
Carol Kong นักกลยุทธ์อัตราแลกเปลี่ยนของธนาคาร Commonwealth แห่งออสเตรเลีย กล่าวว่า เธอไม่ได้เปลี่ยนแปลงการคาดการณ์ของค่าเงินเยนเทียบกับดอลลาร์สิ้นปีนี้ที่ 145 แต่คาดว่าในปลายปี 2025 ค่าเงินเยนจะเพิ่มขึ้นถึง 139
อย่างไรก็ตาม นักกลยุทธ์บางส่วนยังคงเชื่อมั่นว่าค่าเงินเยนจะอ่อนค่าลง
Shusuke Yamada หัวหน้ากลยุทธ์อัตราแลกเปลี่ยนและอัตราดอกเบี้ยญี่ปุ่นของ Bank of America Securities Japan ในกรุงโตเกียว กล่าวว่า “เราไม่เชื่อว่าค่าเงินเยนจะแข็งค่าขึ้นเพียงเพราะเฟดลดอัตราดอกเบี้ย เพราะไม่ใช่ลักษณะในวงจรการลดดอกเบี้ยครั้งก่อน ๆ”
ธนาคารแห่งอเมริกาคาดว่าค่าเงินเยนจะลดลงอยู่ระหว่าง 150-155 ภายในสิ้นปีนี้ Shinichiro Kadota หัวหน้ากลยุทธ์อัตราแลกเปลี่ยนและอัตราดอกเบี้ยของ Barclays Securities Japan และคนอื่น ๆ ยังมองว่าค่าเงินเยนจะยังแข็งค่าขึ้นอีก
ในระยะสั้น Kadota ให้ความสำคัญกับข้อมูลการจ้างงานของสหรัฐก่อนการตัดสินใจนโยบายของเฟดในเดือนกันยายน
Kadota กล่าวว่า “หากข้อมูลการจ้างงานของสหรัฐอ่อนแอ ค่าเงินดอลลาร์อาจจะลดลงมากขึ้น” ในเดือนมิถุนายน Kadota เคยมองว่าค่าเงินเยนอาจอ่อนค่าลงถึง 160 ในช่วงสิ้นปีนี้
ในการวิเคราะห์ใหม่ที่กล้าหาญ ผู้เชี่ยวชาญด้านคริปโตได้เริ่มคาดหวังถึง “การปรับแก้ไขสุดท้าย” ก่อนที่ Bitcoin จะเข้าสู่วัฏจักรตลาดกระทิงที่ใหญ่ที่สุดในสองปีข้างหน้า Michaël van de Poppe…
บทนำ เจ้าหน้าที่ไทยได้บุกเข้าจับกุมการดำเนินการขุด Bitcoin อย่างผิดกฎหมายในราชบุรี ซึ่งเป็นเมืองทางตะวันตกของกรุงเทพฯ ตามรายงานจากผู้อยู่อาศัยที่ได้รับความเดือดร้อนจากไฟฟ้าดับอย่างต่อเนื่อง สาเหตุของการบุกจับ การบุกจับเมื่อวันที่ 23 สิงหาคม…
